PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN UTANG TERHADAP KEPEMILIKAN MANAJERIAL PADA BADAN USAHA SEKTOR NON KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SELAMA PERIODE 2007-2011

  • Lisa Octaviani Manajemen / Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan utang terhadap kepemilikan manajerial pada sektor non keuangan, baik yang rutin maupun tidak rutin membagikan dividen, yang terdaftar pada Bursa Efek Indonesia selama periode 2007-2011. Variabel yang digunakan adalah kebijakan dividen dan kebijakan utang. Penelitian ini juga membahas tentang perbedaan pengaruh variabel-variabel tersebut terhadap kepemilikan manajerial antara badan usaha yang rutin membagikan dividen dengan badan usaha yang tidak rutin membagikan dividen. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode linier berganda. Jumlah perusahaan yang digunakan dalam penelitian ini adalah 33 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan kebijakan dividen mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap managerial ownership, kebijakan utang mempunyai pengaruh negatif signifikan terhadap managerial ownership, dummy dividen kebijakan dividen mempunyai pengaruh negatif tidak signifikan terhadap managerial ownership, dummy dividen kebijakan utang mempunyai pengaruh positif signifikan terhadap managerial ownership. Dengan koefisien determinasi (R2) sebesar 0,034. Hal ini menunjukkan bahwa perubahan managerial ownerhip dapat dijelaskan oleh kebijakan dividen, kebijakan utang, dummy dividen kebijakan dividen, dan dummy dividen kebijakan utang sebesar 5,77%, sedangkan sisanya sebesar 94,22% dijelaskan oleh variabel-variabel di luar variabel tersebut.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Bathala, C.T., K.P. Moon, dan R.P. Rao (1994). “Managerial Ownership, Debt Policies and The Impact of Institusional Holdings: An Agency

Perspective”. Financial Management, Vol. 23: pp. 38-50

Brigham, Eugene F., and Michael C. Enhardt, 2005, Financial Management Theory and Practice, The Dryden Press, Fifth Edition.

Crutchley, Caire E and Hansen, Robert S., 1989, A Test Of The Agency Theory of Managerial Ownership, Corporate Leverage, and Corporate Dividends, Financial Management, 34-46.

Damodaran, Aswath, 2001, Corporate Finance Theory and Practice, Second Edition, Hermitage Publishing Service, Wiley International Edition.

Davies, J. R., David Hillier, Patrick McColgan, Ownership Structure, Managerial Behavior and Corporate Value. 2002.

Emery, D.R., dan J.D Finnerty (1997), Corporate Financial Management, International edition, Prentice Hall Inc, New jersey

Friend, I. and L.H.P. Lang (1988), “An Empirical Test of the Impact of Managerial Self-Interest on Corporate Capital Structure,” The Journal of Finance 43, 271-282.

Gitman, L.J., 2009, Principles of Managerial Finance, 12tth Edition, Addison Wesley, Pearson Education Inc.
Gujarati, D.N., 2004, Basic Econometrics, 4th Edition, McGraw Hill International.

Irmawan, H., 2005, Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Kebijakan Dividen, JABM, Vol 12:190-203.

Ismiyanti, Fitri dan M.M. Hanafi, 2003, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen : Analisis Persamaan Simultan. Prosiding Simposium Nasional Akuntansi VI,
Surabaya, 16-17 Oktober: hlm. 260-277.

Jensen M, and W Meckling. (1976). “Theory of The Firm: Managerial Behavior Agency costs and Ownership Structure.” Journal of Financial Economics, 305-360.

Jensen, G.R., D.P. Solberg dan T.S. Zorn, 1992, Simultaneous Determination of Insider Ownership, Debt, and Dividend Policies, Journal of Financial and Quantitative Analysis, hlm. 247-263.

Laporta, R., F. Lopez de Silanes, A. Shleifer dan R.W. Vishny, 1999, Agency Problems and Dividens Policies around the World, Working Paper, Harvard University

Moh’d, M.A., L.G. Perry, dan J.N. Rimbey (1998), “The Impact of Ownership Structure on Corporate Debt Policy: A Time Series Cross-Sectional Analysis”. The Financial Review, Vol. 33: pp. 85-99.

Jurusan Manajemen FBE Ubaya, 2009, Pedoman Penulisan Skripsi Jurusan Manajemen, Fakultas Bisnis dan Ekonomika, Universitas Surabaya.

Mahadwartha, P.A., and J. Hartono (2002), “Uji Teori Keagenan dalam Hubungan Interdependensi antara Kebijakan Hutang dengan Kebijakan Dividen,” Simposium Nasional Akuntansi 2002, Universitas Diponegoro Semarang.

Mahadwartha, Putu Anom. 2003 Predictability Power of Dividend Policy and Leverage Policy to Managerial Ownership in Indonesia; An Agency

Theory Perspective . Jurnal Ekonomi dan Bisnis Indonesia, Vol 18, No. 3, 2003.

Megginson, W.L., 1997, Corporate Finance Theory, Addison Wesley Educational Publishers Inc.

Miller, M. H., dan Rock, K., 1985, Dividend Policy Under Asymetric Information, Journal of Finance, No. 40: hlm. 1031-1052.

Nurfauziah, H., Agus D., dan Ringayati, A, 2007, Analisis Simultan Antara Kepemilikan Manajerial, Risiko, Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen Dalam Masalah Agensi, Sinergi, Vol 9 no 2.

Putri, IF dan Nasir, M., 2006, Analisis Persamaan Simultan Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Risiko, Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen dalam Perspektif Teori Keagenan, Simposium Nasional Akuntansi 9 Padang 123-16.

Ross et al, 2003, Fundamentals of Corporate Finance, 6th Edition, McGraw Hill Education.

Rozeff, M.S., 1982, Growth, Beta, and Agency Costs as Determinant of Dividend Payout Ratios, Journal of Financial Research. Pp 249-259.

Sujoko dan Ugy Soebiantoro, Pengaruh Struktiur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Internal dan Faktor Eksternal terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol 9, No. 1, 4, 2007.

Sundjaja dan Barlian, 2003, Manajemen Keuangan, Literata Lintas Media, Jakarta.

Wahidahwati. (2002). “Kepemilikan Manajerial dan Agensi Konflik: Analisis Persamaan Simultan Non Linier dari Kepemilikan Manajerial, Penerimaan Risiko (Risk Taking), Kebijakan Utang dan Kebijakan Dividen.”
Simposium Nasional Akuntansi V, Ikatan Akuntansi Indonesia, p. 601-625.
Published
2013-03-01
How to Cite
OCTAVIANI, Lisa. PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN DAN KEBIJAKAN UTANG TERHADAP KEPEMILIKAN MANAJERIAL PADA BADAN USAHA SEKTOR NON KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA SELAMA PERIODE 2007-2011. CALYPTRA, [S.l.], v. 2, n. 1, p. Hal. 1 - 15, mar. 2013. ISSN 2302-8203. Available at: <http://journal.ubaya.ac.id/index.php/jimus/article/view/337>. Date accessed: 18 nov. 2017.