PENGARUH DIVIDEND YIELD, B/M (BOOK TO MARKET) DAN EARNING YIELD TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PADA SEKTOR ANEKA INDUSTRI PERIODE 2007-20011

  • William Agung Wagiri Manajemen / Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kinerja keuangan terhadap harga saham yang diproksikan dengan return saham. Kinerja keuangan dari suatu perusahaan merupakan salah satu faktor yang menentukan keputusan investor mengenai transaksi saham. Perusahaan lebih memperhatikan kinerja keuangannya karena perpepsi investor atas kinerja keuangan dapat mempengaruhi permintaan atas saham. Kinerja keuangan yang digunakan dalam penelitian ini ditinjau menggunakan rasio dividend yield (DY), book to market (B/M) dan earning yield (EY). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan metode regresi linier berganda. Penelitian ini menggunakan sampel berupa perusahaan yang tergabung dalam Sektor Aneka Industri yang terdaftar di PT Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2011 dengan total 31 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel dividend yield (DY) berpengaruh negatif tidak signifikan terhadap harga saham. Variabel book to market (B/M) berpengaruh negatif signifikan terhadap harga saham sementara earning yield (EY) berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham.

References

Astuti, Tian Widia, 2012, Pengujian Fama And French Three Factor Model Pada Badan Usaha Sektor Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2008-2010, Skripsi, Universitas Surabaya.

Basu, Sanjoy, 1983, The Relationship Between Earnings’ Yield, Market Value And Return For NYSE Common Stocks, Journal of Financial Economics, Vol 12: 129-156.

Campbell, John Y. dan Motohiro Yogo, 2006, Efficient tests of stock return predictability, Journal of Financial Economics, Vol 81 : 27-60.

Darusman, Dery, 2012, Analisis Pengaruh Firm Size, Book To Market Ratio, Price Earning Ratio, Dan Momentum Terhadap Return Portofolio Saham, Skripsi, Univesitas Diponegoro.

Emery, Douglas R., John D. Finnerty dan John D. Stowe, 1998, Principles of Financial Management, Prantice Hall, Inc.

Fama, Eugene F. dan Kenneth R. French, 1988, Dividend Yields And Expected Stock Returns, Journal of Financial Economics, Vol 22: 3-25.

Fitriati, Ika Rosyada, 2010, Analisis Hubungan Distress Risk, Firm Size, Dan Book To Market Ratio Dengan Return Saham, Skripsi, Universitas Diponegoro.

Gujarati, D.N., 2004, Basic Econometrics, 4th Edition, McGraw-Hill.

Harahap, Aswin M., 2002, Pengaruh Kebijakan Dividen Terhadap Harga Saham(Penelitian Empiris Pada Perusahaan-Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta), Thesis, Universitas Indonesia.

Hermuningsih, Sri, 2007, Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Yang Go Public Di Indonesia, Jurnal Ekonomi & Pendidikan, Vol 4: 47-62.

Hernendiastoro, Andre, 2005, Pengaruh Kinerja Perusahaan dan Kondisi Ekonomi terhadap Return Saham dengan Metode Intervalling, Thesis, Univesitas Diponegoro.

Indraseno, Jimmy Dimas Wahyu, 2006, Validitas Penggunaan Fama and French Three-Factor Model pada Bursa Efek Jakarta, Jurnal Eksekutif, Vol 3 : 219-224

Iswati, Sri, 2007, Memprediksi Kinerja Keuangan Dengan Modal Intelektual Pada Perusahaan Perbankan Terbuka Di Bursa Efek Jakarta, Ekuitas, Vol 11: 159-174

Jones, Charles P., 2007, Investments Analysis and Management, 10th edition, John Wiley & Sons (Asia) Pte Ltd.

Kheradyar, Sina dan Izani Ibrahim, 2011, Financial Ratios as Empirical Predictors of Stock Return, International Proceedings of Economics Development and Research, Vol 10 : 318-322.

Kothari, S.P., dan Jay Shanken, 1997, Book-to-market, dividend yield, and expected market returns: A time series analysis, Journal of Financial Economics, Vol 44: 169–203.

Kurniati, Endang, 2003, Analisis Pengaruh Dividnd Payout Ratio, Current Ratio, Pertumbuhan Asset Dan Leverage Terhadap Return Saham, Thesis, Universitas Diponegoro.

Kusumo, RM Gian Ismoyo, 2011, Analisis Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Non Bank LQ 45, Skripsi, Universitas Diponegoro.

Lamont, Owen, 1998, Earnings and Expected Returns, The Journal of Finance, Vol 53 : 1563-1587.

Lewellen, Jonathan, 2004, Predicting returns with financial ratios, Journal of Financial Economics, Vol 74 : 209-235.

Marpaung, Elyzabet Indrawati dan Bram Hadianto, 2009, Pengaruh Profitablitas Dan Kesempatan Investasi Terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empirik pada Emiten Pembentuk Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Akuntansi, Vol 1: 70-84

Megginson, William L., 1997, Corporate Finance Theory, Addison-Wesley Educational Publishers Inc.

Merkusiwati, Ni Ketut Lely Aryani, 2007, Evaluasi Pengaruh CAMEL Terhadap Kinerja Perusahaan, Buletin Studi Ekonomi, Vol 12: 102-110.

Mulyana, Deden, 2011, Analisis Likuiditas Saham Serta Pengaruhnya Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Yang Berada Pada Indeks LQ45 Di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Magister Manajemen, Vol 4: 77-96.

Pinfold, John F., William R. Wilson dan Qiuli Li, 2001, Book-tomarket and size as determinants of returns in samll illiquid markets: the New Zealand Case, Financial Services Review, Vol 10: 291-302.

Pontiff, Jeffrey dan Lawrence D. Schall, 1998, Book-to-market ratios as predictors of market returns, Journal of Financial Economics, Vol 49: 141–160.

Pranowo, Bambang, 2009, Pengaruh Beberapa Kinerja Keuangan terhadap Harga Saham Perusahaan, Jurnal Ekonomi Bisnis, Vol 3: 241-250.

Rahayu, Sri, 2010, Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Dan Good Corporate Governance Sebagai Variabel Pemoderasi, Skripsi, Universitas Diponegoro.

Ramadhona, Bakasenjaya, 2004, Analisis Risiko Investasi Dengan Pendekatan Model ARCH/GARCH Dan Pendugaan Harga Saham Dengan Pendekatan Model Time Series Pada Perusahaan Agribisnis Terpilih Di PT. Bursa Efek Jakarta, Skripsi, Institut Pertanian Bogor.

Robinson, Thomas R., Paul Munter dan Julia Grant, 2004, Financial Statement Analysis: A Global Perspective, Pearson Education, Inc.

Ruwantini, Septanti Kurnia, 2000, Analisis Hubungan Kinerja Keuangan Dengan Harga Saham Dengan Pendekatan Analisis Diskriminan Model Altman, Skripsi, Universitas Diponegoro.

Sasanti, Retno Widya dan Nurfauziah, 2005, Analisis Faktor-Faktor Yang Berimplikasi Terhadap Fluktuasi Harga Saham di Bursa Efek Jakarta, SINERGI, Edisi Khusus on Finance: 53-66.

Sunardi, Harjono, 2010, Pengaruh Penilaian Kinerja Dengan ROI Dan EVA Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45 Di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Akuntansi, Vol 2: 70-92.

Suwaldiman dan Ahmad Aziz, 2006, Pengaruh Insider Ownership Dan Risiko Pasar Terhadap Kebijakan Dividenm, SINERGI, Vol 8: 53-64.

Tabachnick, B.G. dan L.S. Fidell, 2007, Using Multivariate Statistics, 5th Edition, Allyn dan Bacon, Pearson ducation Inc.

www.idx.co.id/Portals/0/StaticData/Publication/FactBook/FileDownload/IDX-Fact-Book-2012-new-hal.pdf, diunduh pada 19 September 2012.

www.idx.co.id/Home/Publication/PerformanceSummary/tabid/148/language/en-US/Default.aspx, diunduh pada 19 September 2012.

www.ksei.co.id, diunduh pada 22 November 2012.

Zikmund, William G., Barry J. Babin, Jon C. Carr dan Mitch Griffin, 2009, Business Research Methods, 8th edition, Cengage South-Western.
Published
2013-03-01
How to Cite
WAGIRI, William Agung. PENGARUH DIVIDEND YIELD, B/M (BOOK TO MARKET) DAN EARNING YIELD TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN PADA SEKTOR ANEKA INDUSTRI PERIODE 2007-20011. CALYPTRA, [S.l.], v. 2, n. 1, p. Hal. 1 - 27, mar. 2013. ISSN 2302-8203. Available at: <http://journal.ubaya.ac.id/index.php/jimus/article/view/343>. Date accessed: 20 sep. 2017.