Strategi keuangan, corporate governance, dan nilai perusahaan: Peran mediasi profitabilitas
DOI:
Abstract Views:
129 times
PDF Downloads:
62 times
Abstract
Purpose - This research examines the influence of Financial Strategy (Working Capital and Capital Structure) and Corporate Governance on Firm Value, with profitability as an intervening variable.
Method - The research was conducted on companies listed in the Kompas 100 Index on the Indonesia Stock Exchange during 2021-2022. Samples were selected using purposive sampling and analyzed using path analysis.
Findings - The Results reveal significant positive effects of Working Capital Management, Capital Structure, and Corporate Governance on Profitability. This underscores the potential of a well-crafted financial strategy to enhance profitability. Conversely, working capital management and corporate governance significantly negatively impact Firm Value, while Capital Structure and Profitability demonstrate significant positive influences. Profitability effectively mediates the relationship between Working Capital, Capital Structure, Corporate Governance, and Firm Value.
Implications - These findings have significant practical implications. They serve as a valuable reference for management, providing insights on how to optimize financial decisions and governance to maximize firm value. For investors, this research offers important indicators for evaluating investment prospects, empowering them to make informed decisions.
Downloads
References
Al-fisah, M. C., dan Khuzaini. (2016). Profitabilitas Memediasi Pengaruh Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bei. Jurnal Ilmu Dan Riset Manajemen, 5(5), 7–10. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jirm/article/view/673
Alfredo, H. K. (2023). Calculating Expected Stock Return Using Arbitrage Pricing Theory Model And Analyzing Independent Variables That Affect Stock Expected Return (Analysis Conducted On Kompas100 Stock Issuers For The Period 2020-2022). Journal Research of Social Science, Economics dan Management, 2(9). https://doi.org/10.59141/jrssem.v2i09.432
Amin, H. (2021). Pengaruh Modal Kerja Bersih, Arus Kas. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Ekonomi Manajemen, 4(1), 92–107. http:jim.unsyiah.ac.id/ekm
Anggraini, R., dan Fidiana. (2021). Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi , 10(7), 1–15. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/4100
Ardiana, E., dan Chabachib, M. (2018). Analisis Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Consumer Goods yang terdaftar di BEI pada Tahun 2012-2016). Diponegoro Journal Of Management, 7(2), 1–14. http://ejournal-s1.undip.ac.id/index.php/dbr
Arief, M. (2021). Mediasi Profitabilitas dalam Menilai Hubungan antara Manajemen Modal Kerja dan Nilai Perusahaan. AFRE (Accounting and Financial Review), 3(2), 126–135. https://doi.org/10.26905/afr.v3i2.5807
Arifin, M. A. (2020). Pengelolaan Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Perusahaan Food and Beverage. Balance: Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 3(1), 312–323. https://doi.org/10.32502/jab.v3i1.1125
Bakhtiar, S., dan Rokhayati, H. (2023). Corporate governance, profitabilitas, dan nilai perusahaan. Owner: Riset Dan Jurnal Akuntansi, 7(2), 1503–1513. 10.33395/owner.v7i2.1492
Bambang, S. (2017). Manajemen Keuangan Fundamental. Yogyakarta: Deepublish.
Basri, B., dan Sasior, L. H. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja terhadap Nilai Perusahaan Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Efektif Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 12(2), 71–84. https://doi.org/10.25134/jrka.v9i2.9872
Basyith, A., Djazuli, A., dan Fauzi, F. (2023). Strategi dan Manajemen Modal Kerja Terhadap Profitabilitas Perusahaan Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Palembang: PT. RajaGrafindo Persada-Rajawali Pers.
Berliani, C., dan Riduwan, A. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance, Kinerja Keuangan,Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(3), 1037–1051. https://jurnalmahasiswa.stiesia.ac.id/index.php/jira/article/view/1004
Brigham, E. F., dan Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management. Boston: Cengage Learning.
Budiarta, K. A. Y., dan Dewi, S. K. S. (2023). Pengaruh Kecukupan Modal Minimum, Struktur Modal, Profitabilitas, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. JIMAT (Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi) Undiksha, 14(03), 713–722. https://doi.org/10.23887/jimat.v14i03.64352
Dewi, D., dan Sudiartha, G. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Aset Terhadap Struktur Modal Dan Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 6(4), 242635. https://ojs.unud.ac.id/index.php/Manajemen/article/view/28486
Dewi, H. P., Adawia, P. R., dan Atmadiredja, I. R. (2021). Pengaruh struktur modal dan kinerja keuangan terhadap nilai perusahaan. Akuntabel, 18(4), 805–812. https://doi.org/10.30872/jakt.v18i4.10143
Farhan, D., dan Muawanah, U. (2022). The Effect of Good Corporate Governance on Firm Value With Profitability as Moderating. 5(2), 192–200. http://ejurnal.unim.ac.id/index.php/prive
Ghozali Imam. (2018). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 25 (Sembilan). Semarang: Universitas Diponegoro.
Gita Maheswari, I. G. A., dan Panji Sedana, I. B. (2022). Pengaruh Perputaran Modal Kerja Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi Pada Perusahaan Food and Beverage. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 11(06), 715. https://doi.org/10.24843/eeb.2022.v11.i06.p08
Hardiana, A. T., Wijaya, A. L., dan Amah, N. (2019). Pengaruh Perputaran Modal Kerja Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Akuntansi AKUNESA, 7(1), 221–233. https://prosiding.unipma.ac.id/index.php/SIMBA/article/view/1145
Hidayat, T., Triwibowo, E., dan Vebrina Marpaung, N. (2021). Pengaruh Good Corporate Governance Dan Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Bisnis Pelita Bangsa, 6(01), 1–18. https://doi.org/10.37366/akubis.v6i01.230
Ihsan, M., dan Inge Lengga Sari Munthe, T. M. (2017). Pengaruh Likuiditas, Leverage dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi Pada Perusahaan Manufaktur Yang Listing di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015 – 2017. Economic, 3(8), 85–102. http://repositori.umrah.ac.id/79/1/MAULANA IHSAN - 150462201051 - FE - 2019.pdf
Islami, N. W. (2018). Pengaruh corporate governance terhadap profitabilitas perusahaan. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 12(1), 54–58. https://doi.org/10.32812/jibeka.v12i1.15
Isnaeni, W. A., Santoso, S. B., Rachmawati, E., dan Santoso, S. E. B. (2021). 15 Pengaruh Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan, Ukuran Perusahaan dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan. Review of Applied Accounting Research (RAAR), 1(1), 1–11. https://doi.org/10.30595/raar.v1i1.11720
Jensen, Michael C. dan Meckling, W. H. (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs and Ownership Structure, 3, 305-360. http://dx.doi.org/10.1016/0304-405X(76)90026-X
Jonnardi, C. C. (2020). Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Hutang, Dan Perputaran Modal Kerja Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 2(3), 1276. https://doi.org/10.24912/jpa.v2i3.9555
Khasanah, I. D., dan Sucipto, A. (2020). Pengaruh corporate social responbility (csr) dan good corporate governance (gcg) terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel intervening. AKUNTABEL: Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 17(1), 14–28. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/AKUNTABEL
Komite Nasional Kebijakan Governance (KNKG). (2006). Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia. Jakarta: Komite Nasional Kebijakan Governance.
Krisnando, K., dan Novitasari, R. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan, dan Firm Size terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Consumer Goods yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2017-2020. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen, 18(02), 71–81. https://doi.org/10.36406/jam.v18i02.436
Kurnia, R. H. O. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan (Pbv). Ekonomi Dan Bisnis, 1. https://doi.org/10.70451/cakrawala.v1i2.81
Laily, Y. N. (2019). Analisis Pengaruh Dewan Komisaris, Komisaris Independen, Dan Komite Audit Terhadap Nilai Perusahaan Yang Dimoderasi Oleh Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2017. In Universitas Muhammadiyah Surakarta (pp. 1–20). Universitas Muhammadiyah Surakarta. http://eprints.ums.ac.id/id/eprint/72430
Lubis, P., Nasution, I. A., dan Hidayat, M. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 6(2), 1–10. https://doi.org/10.37481/sjr.v7i2.829
Lubis, A. L. P., Stiawati, S., dan Siwianto, A. M. (2023). Pengaruh Beban Penjualan dan Modal Kerja Bersih terhadap Laba Usaha pada PT. Mayora Indah Tbk, Jakarta. Ikraith-Ekonomika, 6(2), 345–357. https://journals.upi-yai.ac.id/index.php/IKRAITH-EKONOMIKA/article/view/2865/2101
Lumentur, F. G., dan Mangantar, M. (2019). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Solvabilitas, Dan Aktivitas Terhadap Nilai Perusahaan Mannufaktur Yang Terdaftar Di Indeks Kompas100 Periode 2012-2016. Jurnal EMBA: Jurnal Riset Ekonomi, Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 7(3), 2601–2610. https://doi.org/10.35794/emba.v7i3.23643
Marini, Y., dan Marina, N. (2017). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Humaniora, 1(1), 1–14. https://doi.org/10.30601/humaniora.v1i1.37
Medianto, Miftahul Munir, dan Diana Ambarwati. (2022). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas (Studi Kasus Pada Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di Bei Periode Tahun 2014-2020). OPTIMAL Jurnal Ekonomi Dan Manajemen, 2(3), 300–317. https://doi.org/10.55606/optimal.v2i3.511
Mudjijah, S., Khalid, Z., dan Astuti, D. A. S. (2019). Pengaruh kinerja keuangan dan struktur modal terhadap nilai perusahaan yang dimoderasi variabel ukuran perusahaan. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 8(1), 41–56. https://journal.budiluhur.ac.id/index.php/akeu/article/view/839
Nurhaliza, S. (2023). Aufklarung : Jurnal Pendidikan , Sosial dan Humaniora Implementasi Prinsip Good Corporate Governance Pada Perusahaan di Indonesia. 3(3), 240–247. https://pijarpemikiran.com/index.php/Aufklarung/article/view/558
Puspitaningrum, D., dan Indriani, A. (2021). Dampak Implementasi Corporate Governance dan Strategi Keuangan Terhadap Profitabilitas dan Nilai Perusahaan. Jurnal Riset Akuntansi Dan Keuangan, 9(1), 89–102. https://doi.org/10.26740/jim.v9n2.p651-669
Putra, R. A., dan Pratama, B. P. (2021). Strategi Keuangan dalam Meningkatkan Nilai Perusahaan: Peran Mediasi Profitabilitas pada Perusahaan Manufaktur. http://repository.fe.unj.ac.id/view/subjects/650.html
Putra, I. G. W. R., dan Sedana, I. B. P. (2019). Capital structure as a mediation variable: Profitability and liquidity on company value in real estate companies in Indonesia stock exchange. International Research Journal of Management, IT and Social Sciences, 6(4), 62–72. https://doi.org/10.21744/irjmis.v6n4.640
Putri Kartika Sari, D., dan Sanjaya, R. (2019). Pengaruh Good Corporate Governance, Dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 20(1), 21–32. https://doi.org/10.34208/jba.v20i1.404
Rasa, A. W., dan Setyawati, I. (2024). Pengaruh keputusan pendanaan, keputusan investasi, kebijakan dividen dan arus kas bebas terhadap nilai perusahaan. Economic, Accounting, Management and Business, 7(3), 776–791. https://doi.org/10.37641/jiakes.v8i3.358
Rianty, M., dan Ridwan, M. (2023). Pengaruh Modal Kerja Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Pada Pt. Indofood Sukses Makmur, Tbk Yang Terdapat Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Tridinanti, 4(2), 137–150. https://doi.org/10.52333/ratri.v4i2.85
Rudangga, I. G. N. G., dan Sudiarta, G. M. (2020). Pengaruh Strategi Keuangan dan Tata Kelola Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 9(2), 143–162. https://ojs.unud.ac.id/index.php/manajemen/article/view/17498
Salinding, M., Akim, M. B. ., dan Inggit. (2017). Implementasi Prinsip Corporate Social Responsibility (Csr) Berdasarkan Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 Tentang Perseroan Terbatas. J. Priv. danCom. L. https://doi.org/10.15294/jpcl.v1i1.12358
Santini, N. L. K. A., dan Baskara, I. G. K. (2018). Pengaruh Perputaran Modal Kerja, Ukuran Perusahaan Dan Likuiditas Terhadap Profitabilitas Perusahaan Tekstil Dan Garmen. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 7(12), 6502. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2018.v07.i12.p05
Sari, D. P. K., dan Riki, S. (2018). Pengaruh Good Corporate Governance dan Karakteristik Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 20(1), 21–32. https://doi.org/10.34208/jba.v20i1.404
Sari, S. Y., Bunairto, E. A., dan Arida, R. W. (2023). Pengaruh Modal Kerja Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Subsektor Logam Dan Sejenisnya Yang Terdaftar Di Bei Periode 2018-2022. Jurnal Pusat Publikasi Ilmu Manajemen, 1(4), 85–98. https://doi.org/10.59603/ppiman.v1i4.102
Silvia Indrarini, M. M. (2019). Nilai perusahaan melalui kualitas laba:(Good Governance dan Kebijakan Perusahaan). Surabaya: Scopindo Media Pustaka.
Sintyana, I. P. H., dan Artini, L. G. S. (2018). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(2), 757. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i02.p07
Siti Nuridah, Merliyana Merliyana, Elda Sagitarius, dan Selfa Novita Surachman. (2023). Pengaruh Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas. Jurnal Ekonomi, Bisnis Dan Manajemen, 2(2), 01–10. https://doi.org/10.58192/ebismen.v2i2.773
Suastra, I. K., Wiagustini, N. L. P., dan Badjra, I. B. (2023). Peran Profitabilitas dalam Memediasi Pengaruh Strategi Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Ekonomi Dan Bisnis Universitas Udayana, 12(2), 89–104. https://doi.org/10.24843/EJMUNUD.2024.v13.i06.p07
Sugianto, E., dan Nufus, K. (2021). Analisis Pengaruh Corporate Governance dan Kebijakan Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Mediasi. Jurnal Manajemen Dan Keuangan, 10(1), 45–60. https://doi.org/10.32502/jab.v9i2.8768
Sugiyono, S., dan Lestari, P. (2021). Metode penelitian komunikasi (Kuantitatif, kualitatif, dan cara mudah menulis artikel pada jurnal internasional). Bandung: Alfabeta.
Suryantini, N. P. S., dan Arvina, N. M. D. (2018). Pengaruh Strategi Keuangan dan Tata Kelola Terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Pemoderasi. E-Jurnal Manajemen Unud, 7(4), 1920–1949. https://doi.org/10.22225/kr.12.2.2485.266-277
Telaumbanua, H., Simanjuntak, V. A., Marbun, M., Sembiring, E. A. B., dan Aruan, D. A. (2021). Pengaruh Struktur Modal, Perputaran Modal Kerja, Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Moderatig Pada Perusahaan Infrastruktur Yang Terdaftar Dibursa Efek Indonesia Periode 2015-2018. KRISNA: Kumpulan Riset Akuntansi, 12(2), 266–277.
Thaib, I., dan Dewantoro, A. (2017). Pengaruh Profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen, Dan Akuntansi, 1(1), 25–44. 10.33087/ekonomis.v5i1.264
Wahyudi, I., Muawanah, U., dan Setia, K. A. (2021). Mekanisme Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan yang Dimediasi Kualitas Laba dan Kinerja Keuangan. Jurnal Akuntansi Dan Perpajakan, 7(1), 1–16. https://doi.org/10.26905/ap.v7i1.5566
Wardhani, W. K., Titisari, K. H., dan Suhendro, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 37. https://doi.org/10.22225/kr.12.2.2021.266-277
Wardhani, W. K., Titisari, K. H., dan Suhendro, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Dan Good Corporate Governance terhadap Nilai Perusahaan. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 37. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.264
Widiawati, W. (2019). Analisis Strategi Modal Kerja Dalam Meningkatkan Profitabilitas Pada Pt. Pegadaian (Persero). ADLIYA: Jurnal Hukum Dan Kemanusiaan, 11(2), 257–268. https://doi.org/10.15575/adliya.v11i2.4864
Wijaya, E. (2023). Analisis manajemen modal kerja terhadap profitabilitas pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di bursa efek indonesia (2017-2022). Jurnal STEI Ekonomi, 32(2), 197–210. http://repository.ibs.ac.id/id/eprint/7663
Wiranata, D. A., dan Nugrahanti, Y. W. (2019). Pengaruh Struktur Modal dan Good Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Kinerja Keuangan sebagai Variabel Intervening. Jurnal Akuntansi Bisnis, 12(1), 19–38. https://doi.org/10.69714/ra3a4d24
Yanuar Puspitaningrum, H., dan Indriani, A. (2021). Pengaruh Tanggung Jawab Sosial Perusahaan dan Good Corporate Governance Terhadap Profitabilitas Perusahaan Dengan Ukuran Perusahaan dan Leverage Sebagai Variabel Kontrol. Diponegoro Journal Of Management , 10(3), 1–15. https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/32373
Jogiyanto, H. M. (2015). Metodologi Penelitian Bisnis. Yogyakarta: BPFE.
Zahra, R., Savitri, A. D., dan Violeta, E. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Leverage Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Properti Yang terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Sistem Informasi, Akuntansi Dan Manajemen, 4(2), 250–261. https://doi.org/10.54951/sintama.v4i2.632
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
- Copyright on articles is retained by the respective author(s), without restrictions. A non-exclusive license is granted to Akuntansi dan Teknologi Informasi (JATI) to publish the article and identify itself as its original publisher, along with the commercial right to include the article in a hardcopy issue for sale to libraries and individuals.
- Articles published in Akuntansi dan Teknologi Informasi (JATI) are licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International license. You are free to copy, transform, or redistribute articles for any lawful purpose in any medium, provided you give appropriate credit to the original author(s) and the journal, link to the license, indicate if changes were made, and redistribute any derivative work under the same license.
- By publishing in Akuntansi dan Teknologi Informasi (JATI), authors grant any third party the right to use their article to the extent provided by the Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International license.
