DAMPAK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN KINERJA KEUANGAN BIDDER FIRM DI SEKITAR TANGGAL PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2012

  • Vally Auqie Jurusan Akuntansi Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk melihat apakah pengumuman M&A ini memberikan dampak pada return saham dan perubahan kinerja perusahaan bagi pemegang saham bidder firm disekitar tanggal pengumuman dengan menguji abnormal return (AR), cumulative abnormal return (CAR) dan Return On Asset (ROA). Analisis yang digunakan untuk mengetahui dampak pengumuman M&A pada return saham adalah dengan menggunakan One Sample t-test dan Uji Wilcoxon Signed Rank. Sedangkan untuk mengetahui perbedaan kinerja sebelum dan sesudah pengumuman M&A dengan menggunakan Paired Ttest. Penelitian ini menggunakan sampel sebanyak 32 badan usaha yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia yang melakukan M&A selama periode 2009-2012 dan 15 badan usaha yang memiliki laporan keuangan satu tahun sebelum dan satu tahun sesudah pengumuman M&A. Berdasarkan hasil uji One Sample T-test, Wilcoxon dan Paired-T diperoleh hasil adanya penurunan baik dalam Abnormal Return, Cumulative Abnormal Return maupun Return On Asset. Hal ini menandakan bahwa tidak ada dampak signifikan yang diterima oleh pemegang saham bidder firm baik dilihat dari efisiensi pasar maupun kinerja keuangan. Berdasarkan hasil yang diperoleh disarankan agar manajemen perusahaan lebih teliti lagi dalam mengambil keputusan dan akuntan dapat melakukan analisis yang lebih mendalam serta diharapkan investor dapat menggunakan laporan keuangan sebaik-baiknya dan mengambil keputusan secara tepat.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Andrade, G., M. Mitchell, and E. Stafford. 2001. “New Evidence and Perspectives on Mergers.” The Journal of Economic Perspectives, 15(2), 103-120

Azis, Musdalifah. 2010. Mean Absolute Deviation Capital Asset Pricing Model and Arbitrage Pricong Theory Toward to Return On Stock Manufacture Industry. Edisi 1 Januari, Vol. V

Drucker, P.F. 1982. Pengantara Manajemen. PT. Pustaka Binaman Pressindo, Jakarta

Efferin, Sujoko, Stevanus Hadi Darmaji dan Yuliawati Tan. 2008. Metode Penelitian Akuntansi; Mengungkap Fenomena dengan Pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif. Edisi pertama. Yogyakarta, Indonesia : Graha Ilmu

Elcom. 2010. Seri Belajar Kilat SPSS 18. Penerbit Andi : Yogyakarta

Healy, Paul M., Krishna G. Palepu and Richard S. Ruback. 1992. Does Corporate Performance Improve after Mergers? Journal of Financial Economics. 31, pp. 135-75

Helfert, E. 1986. Teknik Analisis Keuangan. Edisi kedelapan. Jakarta, Indonesia : Erlangga

Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). 2012. Standar Akuntansi Keuangan Per 1 Juni 2012. Cetakan pertama. Jakarta, Indonesia.

Iriawan, Nur dan Septin Puji Astuti. 2006. Mengolah Data Statistik dengan Mudah Menggunakan Minitab 14. Penerbit Andi : Yogyakarta.

Jarrel, G., J. A. Brickley, and J.M. Netter. 1988. “The Market for Corporate Control: the Empirical Evidence since 1980.” Journal of Economic Perspectives, 2(1), 49-68

Jianyu Ma, Jose A. Pagan and Yun Chu. 2009. Abnormal Retuns to Mergers and Acquisitions in Ten Asian Stock Markets. International Journal Of Business, 14(3)

Jogiyanto,H.M. 2008. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi kelima. Yogyakarta, Indonesia : BPPE

Kieso, Donald E, Jerry J. Weygandt, Paul D. Kimbel. 2010. Accounting Principles. 9th edition. New York : John Wiey Sons

Komisi Pengawas Persaingan Usaha. (www.kppu.go.id, diakses online 4 Maret 2013)

MacKinlay, Craig A. 1997. Events Studies in Economics and Finance. Journal of Economic Literature, Vol. XXXV, pp. 13-39

Martynova, Marina, et al. 2006. The Long Term Operating Performance of European Mergers and Acquisition. Finance Working Paper No. 137

Moin, Abdul. 2003. Merger, Akuisisi dan Divestasi. Edisi pertama. Yogyakarta, Indonesia : Ekonisia

Munawir. 1995. Analisis Laporan Keuangan. Edisi Keempat Cetakan Kelima, Liberty Jogya, Yogyakarta.

Liputan 6.com (http://bisnis.liputan6.com, diakses online 2 April 2013)

Payamta dan Doddy Setiawan. 2004. Analisis Pengaruh Merger dan Akuisisi Terhadap Kinerja Perusahaan Publik di Indonesia. Jurnal Riset Akuntansi Indonesia, Vol. 7, No. 3

PT Bursa Efek Indonesia. (http://www.idx.com, diakses online 4 Maret 2013)

Ramakrishnan. 2010. Redistribution of wealth on merger announcement in India. Management Research Review, Vol. 33 Iss: 8 pp. 798-810

Restika, Sylviana May. 2013. Kinerja Keuangan Sebelum dan Sesudah Merger : Bukti Empiris Dari Industri Perbankan Indonesia. Jurnal Ilmu dan Riset Indonesia. Vol. 1, No. 2

Sundjaja, Ridwan S., & Inge Barlian. 2003. Manajemen Keuangan Satu. Edisi Kelima. Jakarta : Literata Lintas Media

Sutrisno dan Sumarsih. 2004. Dampak Jangka Panjang Merger dan Akuisisi Terhadap Pemegang Saham di BEJ Perbandingan Akuisisi Internal dan Eksternal. JAAI, Vol. 8, No. 2

Wright, M., I. Filatotchev, R.E. Hoskisson, and M.W. Peng. 2005. Strategy Research in Emerging Economies: Challenging the Conventional Wisdom. Journal of Management Studies, 42(1), 1-33

Yahoo Finance (www.finance.yahoo.com, diakses online 5 Maret 2013)

Yeh Tsung Ming, Yasuo Hoshino. 2000. The Effect of Mergers and Acquisitions on Taiwanese Corporation. Review of Pasific Basin Financial Markets and Policies, Vol. 3, No. 2 183-199

Yulius, Oscar. 2010. Kompas IT Kreatif SPSS 18. Yogyakarta, Indonesia : Penerbit Panser Pustaka.
Published
2013-09-20
How to Cite
AUQIE, Vally. DAMPAK MERGER DAN AKUISISI TERHADAP ABNORMAL RETURN DAN KINERJA KEUANGAN BIDDER FIRM DI SEKITAR TANGGAL PENGUMUMAN MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR PADA BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2012. CALYPTRA, [S.l.], v. 2, n. 2, p. Hal. 1 - 16, sep. 2013. ISSN 2302-8203. Available at: <http://journal.ubaya.ac.id/index.php/jimus/article/view/462>. Date accessed: 21 oct. 2018.