Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Seluruh Badan Usaha Sektor Non-Keuangan yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013 - 2017

  • Indra Wijaya Gotama Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya Kalingrungkut, Surabaya 60293 ‐ Indonesia
  • Putu Anom Mahadwartha Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya Kalingrungkut, Surabaya 60293 ‐ Indonesia
  • Mudji Utami Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya Kalingrungkut, Surabaya 60293 ‐ Indonesia
Abstract Views: 13 PDF Downloads: 10
Keywords: struktur modal, utang, pertumbuhan, ukuran perusahaan, struktur aktiva, likuiditas, Indonesia, BEI, capital structure, debt, growth, Indonesia, IDX

Abstract

Abstrak - Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi struktur modal. Variabel yang digunakan adalah growth, tangibility, size, dan liquidity Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan regresi linier berganda. Penelitian ini menggunakan sampel berupa seluruh perusahaan sektor non-keuangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada 2013-2017. Sampel akhir yang digunakan dalam penelitian ini adalah 1630 observasi. Penelitian ini menggunakan metode fixed effect, dimana hasil penelitian menunjukkan bahwa growth, tangibility, size, dan liquidity memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap capital structure pada seluruh perusahaan sektor non- keuangan yang terdaftar di BEI periode 2013-2017. Kata Kunci: struktur modal, utang, pertumbuhan, ukuran perusahaan, struktur aktiva, likuiditas, Indonesia, BEI

Abstract - This study aims to analyze the factors that influence capital structure. The variables used are growth, tangibility, size, and liquidity. This study uses a quantitative approach using multiple linear regression. This study uses a sample in the form of all non-financial sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2013-2017. The final sample used in this study was 1630 observations. This study uses the fixed effect method, where the results of the study show that growth, tangibility, size, and liquidity have a significant negative effect on capital structure in all non-financial sector companies listed on the Stock Exchange for the period 2013-2017.

Keywords: capital structure, debt, growth, Indonesia, IDX

Downloads

Download data is not yet available.

References

Abrar, R. dan Luxianto, R. 2011. "Pengaruh Asset Redeployability Terhadap Tingkat Utang Perusahaan Publik”. Skripsi. Depok: FE UI

Acaravci, S.K. 2015. “ he Determinants of Capital Structure: Evidence from the Turkish Manufacturing Sector”. International Journal of Economics and Financial Issues Vol. 5, No. 1. pp.158-171

Adair, P. dan Adaskou, M. 2015. “Trade-Off Theory vs. Pecking Order Theory and The Determinants of Corporate Leverage: Evidence From a Panel Data Analysis Upon French SMEs 2002–2010”. Cogents economics & finance.

Agus, Harjito dan Martono. 2007. Manajemen Keuangan. Yogyakarta : Ekonisia. Agus Widarjono. 2007. Ekonometrika: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta : Ekonisia.

Bereson, M. L. 2012. Basic Business Statistics Concept and Aplication 12th Edition. Prentice Hall.

Darminto dan Manurung, A.H. 2008. “Pengujian Teori Trade-Off Dan Teori Pecking Order Dengan Satu Model Dinamis Pada Perusahaan Publik di Indonesia”. Integritas-Jurnal Manajemen Bisnis. Vol. 1, No. 1, pp. 35-52.

Devi, N.M.N.C., Sulindawati, N.L.G.E. dan Wahyuni, M.A. 2017. “Pengaruh Struktur Aktiva, Profitabilitas, Likuiditas, dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Struktur Modal Perusahaan”. E-Journal S1 Ak Universitas Pendidikan Ganesha. Vol. 7, No.1

Erhans, Wit. 2000. Akuntansi 2. Jakarta : PT Ercontara Rajawali.

Ernawati, E., dan W. R. Murhadi. (2013). The study of Dynamic Trade-Off Capital Structure Existence to the Non-Financial Business Entities Listed on Indonesian Stock Exchange During Period 2007-2011. Proc. Ubaya International Annual Symposium on Management.

Fahmi, Irham. 2011. Analisis Laporan Keuangan. Bandung : Alfabeta.

Farisa, N.A. dan Widati, L.W. 2017. “Analisa Profitabilitas, Likuiditas, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva, dan Kebijakan Dividen terhadap Struktur Modal”. Prosiding Seminar Nasional Multi Disiplin Ilmu & Call for Papers Unisbank ke-3, h: 640-649. ISBN: 9- 789-7936-499-93.

Ghozali, I. 2009. Ekonometrika: Teori, Konsep, dan Aplikasi dengan SPSS 17. Gujarati, D.N. 2004. Basic Econometrics 4th Edition. New York: MCGraw-Hill

Handoko, J. 2014. “Pengaruh Struktur Modal dan Mekanisme Corporate Governance terhadap Agency Cost Perusahaan LQ45 di BEI Tahun 2013”. The 7th NCFB and Doctoral Colloquium 2014”. pp. 226-253.

Hando A, Sharma K. 2014. “A Study on Determinants of Capital Structure in India”. IIMB Management Review, Vol 23, No.3

Harahap, Sofyan Safri. 2013. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. Jakarta : Raja Grafindo Persada.

Hardanti, S. dan Gunawan, B. 2010. “Pengaruh Size, Likuiditasi, Profitabilitas, Risiko dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal”. Jurnal Akuntansi dan Investasi, Vol. 11, No.2, pp. 148-165.

Jensen, M. 1986. “Agency Cost of Free Cash Flows, Corporate Finance and Takeovers”. American Economic Review. Vol. 76, No.1, pp. 323–329.

Jusup, Al Haryono. 2005. Dasar-Dasar Akuntansi. Edisi ke 6: buku 2. Yogyakarta :Bagian Penerbitan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi YPKN.

Kasmir. 2015. Analisis Laporan Keuangan. Jakarta : PT Raja Grafindo Persada. Karacaer, S., Temiz, H. dan Gulec, O.F. 2016. “Determinants Of Capital Structure: An Application on Manufacturing Firms in Borsa Istanbul”. International Academic Institute for Science and Technology, Vol.3, No.2, pp. 47-59

Kraus, A., dan Litzenberger, R.H. 1973. A state -preference model of optimal financial leverage. Journal of Finance. September: 911-922.

Kusumajaya, D. K. 2011. "Pengaruh Struktur Modal Dan Pertumbuhan perusahaan terhadap profitabilitas dan nilai perusahaan pada perusahaan manufatur di Bursa Efek Indonesia". Tesis . Denpasar : Program Pasca Sarjana Universitas Udayana.

MacKay, P. and Phillips, G.M. 2005. “How Does Industry Affect Firm Financial Stru ture?”. Review of Financial Studies, Vol. 18, No. 4, pp. 1433-1466.

Margaretha, F. dan Asmariani, A. 2009. “Faktor-Faktor Agency Theory yang Mempengaruhi Hutang”. Media Riset Bisnis dan Manajemen, Vol. 9, No.1, pp. 1-20

Megginson, W.L. 1997. Corporate Finance Theory. New York : Addison-Wesley Education Publisher, Inc.

Munawir, S. 2002. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Kedua. Yogyakarta : YPKN Murhadi, Werner Ria. 2011. “Determinan Struktur Modal: Studi di Asia Tenggara”. Jurnal Manajemen dan Kewirausahaan, Vol. 13, No. 2, pp. 91- 98.

Myers, S. 1984. “The capital structure puzzle”. The Journal of Finance, Vol. 39, pp. 575- 92.

Myers, S. dan Majluf, N. 1984. “Corporate financing and investments decisions when firms have information that investors do not have”. Journal of Finance Economics, Vol. 13, pp. 187-222.

Ooi, J. 1999. “The determinants of capital structure Evidence on UK property companies". Journal of Property Investment & Finance, Vol. 17, No. 5, pp. 464-480.

Pradhana, A., Taufik, T. dan Anggaina, L. 2014. “Pengaruh Ukuran Perusahaan, Profitabilitas dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Food Dan Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Riau, Vol. 1, No.2.

Prasetyo, Aries Heru. 2011. Evaluasi Perusahaan (Pedoman untuk Praktisi dan Mahasiswa), Cetakan 1. Jakarta: PPM.

Riyanto, Bambang. 2001. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan. Edisi Keempat, Cetakan Pertama. Yogyakarta. BPFE: UGM

Ross, S.A., Westerfield, R.W. dan Jaffe, J.F. 2002. Corporate Finance. Boston : Mc-Graw Hill.

Setiawan, Rahmat. 2006. “Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal dalam Perspective Pecking Order Theory Studi Pada Industry Makanan dan Minuman di Bursa Efek Jakarta”. Majalah Ekonomi, Vol. XVI, No. 3, pp. 318-333.

Sianipar, S. 2017. “Pengaruh Struktur Modal dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Sektor Makanan dan Minuman Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Jom FISIp, Vol. 4, No.1.

Siswoyo, E.K. 2011. “Faktor-faktor yang Mmempengaruhi Struktur Modal pada Badan Usaha Sektor Mining yang Terdaftar di Bei Periode 2005-2009”. Skripsi. Surabaya : Fakultas Bisnis dan Ekonomika Universitas Surabaya

Thanh, L.T. dan Huong, D.M. 2017. “Determinants Of Capital Structure: An Empirical Study On Vietnamese Listed Firms”. Serbian Management. Vol. 12, No.1, pp. 77-92.

Journal of Ticoalu, R.M. 2013. “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan di Sektor Agriculture yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2007-2011”. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya. Vol. 2, No. 2.

Tijow, A.P., Sabijono, H. dan Tirayoh, V.Z. 2018. “Pengaruh Struktur Aktiva dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Riset Akuntansi Going Concern, Vol. 13, No.3, pp. 477 – 488.

Udayani, D., dan Suaryana, I. A. 2013. “Pengaruh Profitabilitas dan Investment Opportunity Set Udayana. pada Struktur Modal”. E-Jurnal Akuntansi Universitas

Umboh, A.M. 2012. “Analisis Struktur Modal Pada PT.Bank Sulut Manado”. Journal Acta Diurna. Vol.1, No.12.

Wijaya, S.V. dan Hadianto, B. 2008. “Pengaruh Struktur Aktiva, Ukuran, Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Struktur Modal Emiten Sektor Ritel di Bursa Efek Indonesia: Sebuah Pengujian Hipotesis Pecking Order”.

Jurnal Ilmiah Akuntansi. Vol. 7, No.1, pp. 71-84

Wikartika, I. dan Fitriyah, Z. 2018. “Pengujian Trade Off Theory Dan Pecking Order Theory di Jakarta Islamic Index”. Jurnal Bisnis dan Manajemen Universitas Pembangunan Nasional Veteran. Vol. 10, No.2, pp. 90 – 101.

http://digilib.ubaya.ac.id/ (diakses pada tanggal 25 Oktober 2018)

https://www.sciencedirect.com/ (diakses pada tanggal 15 Oktober 2018)

http://idx.co.id (diakses pada tanggal 25 Oktober 2018

Published
2020-05-31